תקציב המדינה לשנת 2026 שעבר לאחרונה, משקף את המאמץ הממשלתי לאזן בין צרכי השעה הדחופים לבין ראייה אסטרטגית ארוכת טווח. בבסיס התוכנית הכלכלית ניצבת ההבנה כי מנועי הצמיחה של המשק הישראלי נשענים על פיתוח תשתיות לאומיות, הרחבת הנגישות התחבורתית וחיזוק המגזר העסקי. עבור חברות רבות הפועלות בשוק המקומי, התקציב מהווה סיגנל משמעותי להמשך השקעות ציבוריות נרחבות, המייצרות רצף של הזדמנויות עסקיות דרך מכרזים ממשלתיים בהיקפים משמעותיים.
היכולת של המגזר הפרטי לקחת חלק בפרויקטים הללו תלויה במידה רבה ביכולתם לעמוד בדרישות סף פיננסיות מורכבות. כך, המדינה, המבקשת להבטיח את איכות הביצוע ורצינות המציעים, מחייבת העמדת ערבויות למכרזים כבר בשלבי המיון המוקדמים. דרישות אלו מציבות אתגר תזרימי בפני עסקים, שכן כל הגשה דורשת ערבות למכרזים שתבטיח את עמידתם בתנאי הסף.
תקציב 2026 מדגיש את חשיבות התחרות במערכת הפיננסית, ובכך מעודד שימוש בכלים מגוונים המאפשרים ליותר חברות להשתלב בבניית התשתיות של המחר, דוגמה מובהקת לכך היא התרת השימוש בערבות חוץ בנקאית גם ברמת המכרזים לרשויות מקומיות. המאמר שלפנינו ינתח כיצד שילוב נכון בין הזדמנויות ממשלתיות לניהול ערבויות חכם יכול להוות מפתח לצמיחה עסקית בשנה הקרובה.
תשתיות במוקד: היכן נמצא הכסף?
אחד המאפיינים הבולטים בתקציב 2026 הוא ההשקעה המסיבית בתשתיות. משרד התחבורה ממשיך להוביל תוכניות חומש בהיקפי עתק, הכוללות פרויקטים של נתיבי תחבורה ציבורית בהיקפים של עשרות מיליארדי ש"ח. במקביל, משרד הבינוי והשיכון מתקצב הרחבה של המלאי התכנוני ושיווק יחידות דיור רבות, בדגש על יישובי המיעוטים ופריפריה.
עבור המגזר העסקי, כל פרויקט כזה מתרגם לשרשרת של מכרזים ממשלתיים בתחומי הביצוע, התכנון, הייעוץ והפיקוח. אולם, היכולת של חברות קבלניות ויזמים לזכות במכרזים אלו ולבצעם תלויה בראש ובראשונה בחוסן הפיננסי ובגמישות שהם מפגינים מול דרישות הסף של המדינה.
האתגר הפיננסי: ערבויות ככרטיס כניסה לעולם התשתיות
בעולם ההתקשרויות הממשלתיות, היכולת המקצועית היא רק צד אחד של המטבע; הצד השני, המשלים והקריטי, הוא ניהול הסיכונים הפיננסי. כפי שעולה מהוראות התכ"ם המעודכנות, העמדת ערבות על ידי ספק או מציע היא כלי מרכזי של המדינה לניהול ולצמצום הסיכונים הגלומים בהתקשרות. בהתאם לתקציב 2026, המציב רף גבוה של פרויקטים לאומיים, הצורך בערבויות למכרזים הופך למחסום הכניסה העיקרי עבור חברות רבות.
בשלב ההגשה, נדרשת ערבות מכרז שמטרתה להבטיח את רצינות המציע ואת עמידתו מאחורי הצעתו. הוראות הממשלה קובעות כי גובה ערבות זו לא יעלה על 2.5% מאומדן ההתקשרות, אך בפרויקטים של מיליארדים, גם אחוזים בודדים מצטברים לסכומי עתק המכבידים על הנזילות. מיד לאחר הזכייה, הלחץ הפיננסי גובר עם הדרישה לערבות ביצוע וערבות טיב. ערבויות אלו הן ערובות להשלמת הפרויקט בהתאם ללוחות הזמנים, המפרטים ורמת האיכות המתבקשת, וגובה המקסימלי עומד לרוב על עד 5% מהיקף ההתקשרות. עבור קבלן המבצע פרויקט תשתית שנמשך שנים, מדובר בהון "מת" שנשאר נעול בקופת המדינה לאורך זמן רב.
המודל המסורתי והמגבלות של המערכת הבנקאית
באופן מסורתי, עד לפני מספר שנים, חברות פנו לאפיק של ערבות בנקאית. אולם, המערכת הבנקאית בישראל מאופיינת בריכוזיות ובמגבלות אשראי קשיחות. כאשר בנק מנפיק ערבות, הוא גורע את הסכום ממסגרת האשראי הכוללת של החברה. עבור חברה השואפת לצמוח ולגשת למספר מכרזים ממשלתיים במקביל, המודל הזה יוצר חנק אשראי.
מעניין לציין כי בדברי ההסבר לתקציב 2026, משרד האוצר מדגיש את החשיבות של הגברת התחרות במשק והפחתת הנטל הרגולטורי על העסקים. בהקשר זה, בהקשר זה תודגש הרפורמה של השנים האחרונות, שהרחיבה את הגדרת "מנפיק ערבות מורשה" באופן הכולל בנוסף לבנקים, גם חברות ביטוח, וחברות מתן אשראי נוספות כגון RentSafe, בעלות רישיון מתאים מאת בנק ישראל.
המהפכה השקטה: ערבות חוץ בנקאית ודיגיטציה
כחלק מהמגמה להפחתת הנטל על המגזר העסקי, אנו עדים לצמיחה של חלופות פיננסיות בדמות ערבות חוץ בנקאית. ערבות זו, המונפקת על ידי חברות ביטוח או גופים פיננסיים מורשים המופיעים ברשימות החשב הכללי, הפכה לכלי אסטרטגי מהמעלה הראשונה. היתרון המכריע שלה הוא הפרדת הבטוחות ממסגרת האשראי הבנקאית. בכך, היא מאפשרת לחברה לשמור על קווי האשראי בבנק לטובת פעילות שוטפת, רכישת חומרים ותשלום משכורות, תוך עמידה בדרישות הקשיחות של מכרזי הענק לשנת 2026.
כך, בתקציב החדש הורחבה האפשרות ליטול ערבויות למכרז לא רק לתחום המכרזים הממשלתיים והציבוריים (מכרזי חברת חשמל, מכרזי רשות שדות התעופה והנמלים וכד') אלא גם לרשויות מקומיות. המהלך המשותף של המשכ"ל (החברה למשק וכלכלה של הרשויות המקומיות), רשות שוק ההון ומשרד האוצר מסמן את תחילתה של תקופה חדשה בתחום המכרזים העירוניים, כזו שמשנה מהיסוד את יחסי הכוחות בין השלטון המקומי למגזר העסקי.
באמצעות מתן האפשרות לזכיינים ולספקים להעמיד ערבות חוץ בנקאית המונפקת על ידי נותני שירותי אשראי מורחב וגופים פיננסיים מפוקחים, המדינה מסירה חסם כניסה היסטורי שהכביד על עסקים רבים. מעבר להיבט הטכני של גיוון הבטוחות, מדובר בצעד פורץ דרך המעודד תחרות חופשית ופותח את הדלת עבור מגוון רחב של ספקים חדשים, ובכך מגביר את השקיפות והיעילות בביצוע פרויקטים ציבוריים. מהפכה זו מאפשרת לרשויות המקומיות ליהנות משוק דינמי יותר, תוך שהיא מעניקה לספקים את הגמישות הפיננסית הדרושה להצלחה מבלי להכביד על מסגרות האשראי המסורתיות שלהם
ומה הלאה?
תקציב 2026 מציב יעדים שאפתניים: קידום רפורמות סביבתיות בתעשייה, פיתוח משק האנרגיה והאצת מיזמי תשתית לאומיים. עבור חברות שישכילו לנווט בחוכמה בין שלל המכרזים הממשלתיים הצפויים, המפתח להצלחה לא יהיה רק ביצועי מקצועי מעולה, אלא גם ניהול פיננסי חכם. הבחירה בין ערבות בנקאית מסורתית לבין ערבות חוץ בנקאית חכמה גמישה עשויה להיות ההבדל בין חברה שדורכת במקום לבין חברה שצומחת יחד עם התשתיות של המדינה.
בעולם שבו אי-הוודאות הגיאופוליטית והכלכלית נותרת גבוהה, כפי שמצוין בפרקי ניהול הסיכונים של התקציב, הגמישות בניהול הערבויות למכרזים היא הכרח המציאות. אנו כאן ב- RentSafe כדי לסייע לעסק שלך להפוך את שנת 2026 לשנה שלה צמיחה, שגשוג והצלחה.
