ב-27 באוקטובר 2026 צפויות להתקיים הבחירות לכנסת ה-26.
אבל עבור בעלי עסקים, קבלנים, ספקים ומנהלי כספים, מערכת בחירות היא לא רק אירוע פוליטי. היא גם תקופה שיכולה להשפיע על הסביבה העסקית שבה הם פועלים: על קצב קבלת ההחלטות, השקעות, תקציבי ממשלה, מכרזים, עלויות מימון ובעיקר על רמת הוודאות.
בלי להיכנס לשאלה מי ייבחר או איזו מדיניות עדיפה, יש שאלה עסקית חשובה הרבה יותר: איך נכון לנהל עסק בתקופה שבה חלק מהמשתנים של השנה הבאה עדיין אינם ברורים?
הדבר שעסקים פחות אוהבים: אי ודאות
עסקים יודעים להתמודד עם עלויות. הם יודעים להתמודד עם תחרות, עם ריבית ואפילו עם שינויים בשוק. אחד האתגרים המורכבים יותר הוא דווקא חוסר היכולת לדעת מה יקרה בעוד כמה חודשים.
מחקר של ה-OECD מצביע על קשר בין עלייה באי ודאות בנוגע למדיניות הכלכלית לבין האטה בהשקעות עסקיות. לפי הניתוח, עלייה משמעותית באי הוודאות יכולה לגרום לחברות לדחות או לצמצם השקעות עד שהתמונה מתבהרת.
גם מחקר של קרן המטבע הבינלאומית שבחן 38 שווקים מתעוררים מצא כי תקופות סביב בחירות עשויות להיות מלוות בירידה בזרימת הון פרטי, במיוחד כאשר אי הוודאות לגבי המדיניות נמשכת גם לאחר הבחירות.
המשמעות לעסק פשוטה: לפעמים לא צריך שמשהו שלילי יקרה כדי להשפיע על החלטה עסקית. מספיק שלא ברור מה עומד לקרות.
בישראל, הבחירות מגיעות בתקופה כלכלית מורכבת ממילא
מערכת הבחירות של 2026 אינה מתקיימת בחלל ריק.
בנק ישראל ציין במהלך השנה כי אי הוודאות במשק נותרה גבוהה, בין היתר על רקע ההתפתחויות הגיאופוליטיות והפיסקליות. בתחזית יולי העריכה חטיבת המחקר של הבנק צמיחה של 4% בשנת 2026, לצד גירעון חזוי של 4.9% תוצר. בספטמבר הוריד בנק ישראל את הריבית ב-0.25 נקודת אחוז ל-3.25%, תוך שהוא מדגיש כי המשך תוואי הריבית יהיה תלוי בין היתר בפעילות המשק ובהתפתחויות הפיסקליות.
לכן, עבור עסקים, השאלה אינה רק מה יקרה ביום הבחירות. השאלות החשובות הן מה יקרה בחודשים שאחריהן: כיצד ייראה סדר העדיפויות הכלכלי, אילו תקציבים יקודמו, מה יהיה קצב ההוצאה הציבורית ואילו פרויקטים יקבלו עדיפות.
ומה קורה למכרזים ולפרויקטים?
עבור חברות שעובדות מול המדינה, רשויות מקומיות וגופים ציבוריים, זו נקודה משמעותית במיוחד.
תקציב המדינה לשנת 2026 כבר אושר במרץ, בהיקף הוצאה כולל של כ-850 מיליארד שקל, כך שלא מדובר במצב שבו כל הפעילות הממשלתית נעצרת לקראת הבחירות. למעשה, גם באוקטובר ממשיכים להתפרסם ולהתקדם מכרזים ממשלתיים, כולל מכרזים שמועדי ההגשה שלהם חלים ממש בתקופת הבחירות.
אבל שנת בחירות כן מחייבת עסקים שעובדים עם המגזר הציבורי להיות ערניים יותר.
פרויקט חדש יכול להיות תלוי בתקציב עתידי. סדרי עדיפויות יכולים להשתנות. החלטות מסוימות עשויות להמתין להקמת ממשלה חדשה. ובמקביל, מכרזים קיימים ממשיכים להתנהל ודורשים מהחברות המשתתפות להעמיד משאבים, כוח אדם ולעיתים גם ערבויות.
לכן, דווקא בתקופה של אי ודאות, גמישות פיננסית הופכת לנכס עסקי.
לא לעצור את העסק עד שתהיה ודאות
התגובה האינסטינקטיבית לאי ודאות היא לפעמים להמתין.
לא להשקיע עדיין. לא להתרחב. לא לגשת לעוד מכרז. לחכות לראות מה תהיה הממשלה, מה יהיה התקציב ומה יקרה במשק.
אבל עבור עסקים רבים, המתנה מוחלטת יכולה להיות החלטה יקרה בפני עצמה.
חברה שמתמודדת במכרזים, למשל, אינה יכולה בהכרח להרשות לעצמה לוותר על הזדמנות טובה רק משום שהסביבה הכלכלית אינה ברורה לחלוטין. קבלן שזוכה בפרויקט צריך להיות מסוגל להוציא אותו לפועל גם כאשר במקביל מתנהלים פרויקטים נוספים.
המטרה, לכן, אינה לנחש מה יקרה אחרי הבחירות. היא לבנות עסק שיכול לפעול גם כאשר התחזית משתנה.
תזרים וגמישות פיננסית הופכים משמעותיים יותר
בתקופות כאלה כדאי לבחון לא רק את שורת הרווח, אלא גם את המשאבים שעומדים לרשות העסק.
כמה אשראי פנוי יש? כמה כסף מוקצה להתחייבויות קיימות? אילו ערבויות נדרשות לפרויקטים ולמכרזים? האם זכייה בשני פרויקטים במקביל עלולה ליצור עומס פיננסי? והאם המבנה הפיננסי של העסק מאפשר לנצל הזדמנות חדשה כשהיא מגיעה?
אלו שאלות חשובות בכל שנה, אבל כאשר רמת אי הוודאות עולה, הן הופכות קריטיות יותר.
ומה הקשר לערבויות?
עבור עסקים שמתמודדים במכרזים או מבצעים פרויקטים גדולים, ערבויות הן חלק מהפעילות העסקית השוטפת: ערבות מכרז, ערבות ביצוע, ערבות מקדמה, ערבות שכירות או ערבויות אחרות בהתאם לפרויקט.
וככל שחברה פעילה ביותר פרויקטים במקביל, כך עולה החשיבות של תכנון נכון של מסגרות הערבויות ושל המשאבים הפיננסיים שלה.
כאן נכנסות גם חלופות חוץ בנקאיות.
רנטסייפ מאפשרת לעסקים לקבל ערבויות חוץ בנקאיות למגוון צרכים עסקיים, ובכך לייצר מקור נוסף לערבויות לצד המערכת הבנקאית. עבור עסק שרוצה לשמור על גמישות בתקופה שבה קשה יותר לחזות את החודשים הבאים, האפשרות לנהל נכון את מקורות המימון והערבויות יכולה להיות משמעותית.
שנת בחירות? תכננו לפי מה שבשליטתכם
אף בעל עסק לא יודע היום בדיוק כיצד תיראה הסביבה הכלכלית בישראל אחרי 27 באוקטובר.
אבל עסק גם לא צריך לבנות את התוכנית שלו על ניחושים פוליטיים.
אפשר לבחון את התזרים, לתכנן את צורכי המימון, לעקוב אחר מכרזים, להכין מראש מסגרות לערבויות ולוודא שכאשר תגיע הזדמנות עסקית, החברה תהיה מסוגלת לפעול.
כי בתקופה של אי ודאות, היתרון לא תמיד נמצא אצל מי שחזה נכון מה יקרה.
לפעמים הוא נמצא פשוט אצל מי שהגיע מוכן.
